第六章 投資估算方法

　　第四節(jié) 流動資金估算

　　一、流動資金概念

　　二、流動資金估算的基礎(chǔ)

　　三、流動資金估算方法

　　擴(kuò)大指標(biāo)估算法：簡便易行，準(zhǔn)確度不高；多在項目初步可行性研究階段采用，某些流動資金需要量小的項目在可行性研究階段也可采用擴(kuò)大指標(biāo)估算法。 分項詳細(xì)估算法：工作量較大，準(zhǔn)確度較高；一般項目在可行性研究階段采用。

　?。ㄒ唬U(kuò)大指標(biāo)估算法

　?。?）流動資金=年營業(yè)收入額×營業(yè)收入資金率

　?。?）流動資金=年經(jīng)營成本×經(jīng)營成本資金率

　　（3）流動資金=年產(chǎn)量×單位產(chǎn)量占用流動資金額

　?。ǘ┓猪椩敿?xì)估算法

　　1.概念：

　　2.計算公式

　?。?）流動資金=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債

　?。?）流動資產(chǎn)=應(yīng)收賬款+預(yù)付賬款+存貨+現(xiàn)金

　　（3）流動負(fù)債=應(yīng)付賬款+預(yù)收賬款

　?。?）流動資金本年增加額=本年流動資金-上年流動資金

　　3.估算步驟

　?。?）首先確定各分項的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)，計算出各分項的年周轉(zhuǎn)次數(shù)；

　?。?）分項估算占用資金額。

　　四、分項詳細(xì)估算法

　?。ㄒ唬└黜椓鲃淤Y產(chǎn)和流動負(fù)債最低周轉(zhuǎn)天數(shù)的確定

　?。ǘ┠曛苻D(zhuǎn)次數(shù)計算

　?。ㄈ┝鲃淤Y產(chǎn)估算

　　1.概念：

　　為簡化計算，項目評價中一般僅考慮現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨三項，發(fā)生預(yù)付賬款的某些項目，還包括預(yù)付賬款。

　　2.估算內(nèi)容

　?。?）存貨

　　注意一下經(jīng)營成本的概念：

　　（2）應(yīng)收賬款

　?。?）現(xiàn)金

　?。?） 預(yù)付賬款

　　（四）流動負(fù)債估算

　　1.概念： 為簡化計算，項目評價中僅考慮應(yīng)付賬款，某些發(fā)生預(yù)收賬款的項目，還包括預(yù)收賬款。

　　2.估算內(nèi)容

　　（1）應(yīng)付賬款

　?。?）預(yù)收賬款

　　五、流動資金估算應(yīng)注意的問題

　　1.當(dāng)投入物和產(chǎn)出物使用不含稅價格時，應(yīng)注意將銷項稅額和進(jìn)項稅額分別包含在相應(yīng)的收入成本支出中。

　　2.在實際工作中，項目投產(chǎn)初期所需流動資金應(yīng)在項目投產(chǎn)前籌措。項目評價中為簡化計算，流動資金可從投產(chǎn)第一年開始安排，運營負(fù)荷增長，流動資金也隨之增加。

　　采用分項詳細(xì)估算法估算流動資金時，運營期各年的流動資金數(shù)額應(yīng)以各年的經(jīng)營成本為基礎(chǔ)，依照文中所述公式分別進(jìn)行估算，不能簡單地按100%運營負(fù)荷下的流動資金乘以投產(chǎn)期運營負(fù)荷估算。