3. 設備租賃與購置分析

　?。?）設備租賃與購置分析的步驟。

　　第一步，根據企業(yè)生產經營目標和技術狀況，提出設備更新的投資建議；

　　第二步，擬定若干設備投資、更新方案，包括：①購置（又可分為一次性付款和分期付款購買）；②租賃。

　　第三步，定性分析篩選方案，包括：①分析企業(yè)財務能力。如果企業(yè)不能一次籌集并支付全部設備價款，則排除一次付款購置方案。②分析設備技術風險、使用維修特點。對技術過時風險大、保養(yǎng)維護復雜、使用時間短的設備，應選擇租賃方案；對技術過時風險小、使用時間長的大型專用設備，可選擇購置或融資租賃方案。

　　第四步，定量分析并優(yōu)選方案，結合其他因素，做出租賃還是購買的投資決策。

　?。?）設備租賃與購置的經濟比選方法。

　　1）設備租賃的凈現金流量。其凈現金流量為：

　　凈現金流量＝銷售收入－經營成本－租賃費用－與銷售相關的稅金－所得稅率×（銷售收入－經營成本－租賃費用－與銷售相關的稅金）                            （2.2.50）

　　其中，租賃費用主要包括：租賃保證金占用損失、租金和擔保費。

　　2）購買設備的凈現金流量。與租賃相同條件下的購買設備方案的凈現金流量為：

　　凈現金流量＝銷售收入－經營成本－設備購置費－貸款利息－與銷售相關的稅金

　?。枚惵?times;（銷售收入－經營成本－折舊－貸款利息－與銷售相關的稅金）?。?.2.55）

　　3）設備租賃與購置的經濟比選。

　　根據互斥方案比選的原則，只需比較它們之間的差異部分。從（2.2.50）和（2.2.55）兩式可以看出，只需比較：

　　設備租賃：    所得稅率×租賃費－租賃費                             （2.2.56）

　　設備購置：    所得稅率×（折舊＋貸款利息）－設備購置費－貸款利息   （2.2.57）

　?、谧饨鸬挠嬎?/p>

　　對于租金的計算，主要有附加率法和年金法。

　　a. 附加率法。每期租金R表達式為：

　　式中：P--租賃資產的價格；

　　N--出租人預定的總租期數，一般為設備的經濟壽命，可按月、季、半年、年計；

　　i--與總租期數對應的折現率；

　　r--附加率，一般根據設備的技術經濟性和租讓、付費的條件確定。

　　[例2.2.8]

　　b. 年金法。是將一項租賃資產價值按相同比率分攤到未來各租賃期間內的租金計算方法。年金法計算有期末支付和期初支付租金之分。

　　●期末支付方式是在每期期末等額支付租金。每期租金R的表達式為：

　　●期初支付方式是在每期期初等額支付租金，期初支付要比期末支付提前一期支付租金。每期租金R的表達式為：

　　或

建設工程教育網整理